बिटकॉइन-ईटीएफ
बिटकॉइन ईटीएफ क्या है
ETF, जो एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के लिए है, एक प्रकार का निवेश फंड है जो निवेशकों को यूनिट्स खरीदकर दरों के परिवर्तन से लाभांश प्राप्त करने की अनुमति देता है। फंड में एक या एक से अधिक संपत्ति होती है, जो कंपनी द्वारा चुनी जाती है और प्रबंधित की जाती है। खरीद के लिए उपलब्ध यूनिट्स की विशिष्ट मात्रा कंपनी द्वारा निर्धारित की जाती है, जहां कुछ कंपनियाँ 100% यूनिट्स प्रदान करती हैं और दूसरी कंपनियाँ 75% प्रदान करती हैं।
दूसरी ओर, बिटकॉइन-ETF एक विशेष प्रकार का एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है, जिसमें केवल बिटकॉइन (BTC) शामिल होता है। बिटकॉइन-ETF के शेयर खरीदकर निवेशक क्रिप्टोकरेंसी की दर में वृद्धि से संभावित रूप से मुनाफ़ा कमा सकते हैं। इसका मतलब है कि अगर बिटकॉइन की कीमत बढ़ती है, तो बिटकॉइन-ETF के शेयरों का मूल्य भी बढ़ेगा, जिससे निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी की कीमत बढ़ने का लाभ मिलेगा।
कैसे बिटकॉइन ईटीएफ व्यापार करें
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक्सचेंज पर व्यापार करने का एक सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं, जो कि कई पहलुओं में स्टॉक निवेशों की तरह होते हैं लेकिन कुछ महत्वपूर्ण अंतर होते हैं। स्टॉक के विपरीत, जो केवल एक कंपनी को प्रतिष्ठित करता है, ईटीएफ में एक संपत्ति संग्रह शामिल होता है। इसके अलावा, ईटीएफ के माध्यम से निवेशकों को मूल एसेट की जगह पर खुद ही ईटीएफ में निवेश करने का अवसर प्रदान किया जाता है।
Bitcoin ईटीएफ कैसे ख़रीदें
ETF शेयरों को खरीदने के लिए, एक ब्रोकरेज खाता आवश्यक है। खाता खोलने के लिए आवश्यकताएं देश के आधार पर भिन्न हो सकती हैं। आमतौर पर, ब्रोकर को एक पहचान पत्र प्रदान करना पर्याप्त होता है। जब यह पूरा हो जाता है, तो अगला कदम है प्रदान की गई सूची में टिकर संकेत (निवेश उपकरण के लिए छोटा नाम) ढूंढना और खरीदने के लिए वांछित शेयर निर्दिष्ट करना।
बिटकॉइन ईटीएफ के लिए शुल्क
| नाम | टिकर | शुल्क (छूट के बाद) | वेवर विवरण | एक्सचेंज | सबसे हाल का दाखिला | कस्टोडियन |
| Bitwise Bitcoin ETP Trust (पुनः दाखिल करना) | ВІТВ | 0.0% (0.20%) | 6 महीने और/या $1 अरब | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF (पुनः दाखिल करना) | ARKB | 0.0% (0.25%) | 6 महीने और/या $1 अरब | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF (पुनः दाखिल करना) | BTCO | 0.0% (0.39%) | 6 महीने और/या $1 अरब | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| WisdomTree Bitcoin Trust (पुनः दाखिल करना) | BTCW | 0.0% (0.30%) | 6 महीने और/या $1 अरब | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | 0.20% (0.30%) | 12 महीने और/या $5 बिलियन | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| VanEck Bitcoin Trust (पुनः दाखिल करना) | HODL | 0.25% | कोई नहीं | СВОЕ | 1/9/24 | Gemini |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | 0.29% | कोई नहीं | СВОЕ | 1/9/24 | Coinbase |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (पुनः दाखिल करना) | FBTC | 0.39% | कोई नहीं | СВОЕ | 1/9/24 | Fidelity |
| Valkyrie Bitcoin Fund (पुनः दाखिल करना) | BRRR | 0.49% | कोई नहीं | Nasdaq | 1/9/24 | Coinbase |
| Hashdex Bitcoin ETF रणनीति परिवर्तन | DEFI | 0.90% | कोई नहीं | NYSE | 12/26/23 | BitGo |
| Hashdex Bitcoin ETF (पुनः दाखिल) रूपांतरण | GBTC | 1.5% | कोई नहीं | NYSE | 1/9/24 | Coinbase |
बिटकॉइन ETF के शुल्क प्रतिस्पर्धी हैं और आगे बढ़ते रहेंगे। अभी कई जारीकर्ता ETF लॉन्च होने के बाद पहले छह महीनों के लिए कम या शून्य कमीशन दे रहे हैं। उदाहरण के लिए, ARK Invest/21Shares और Bitwise इस अवधि में 0% कमीशन लेते हैं, जबकि Grayscale 1.5% शुल्क लेता है। हालाँकि, पहले छह महीनों के बाद कुछ जारीकर्ता कमीशन को एक निश्चित स्तर तक बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। उदाहरण के लिए, ARK Invest/21Shares शुल्क बढ़ाकर 0.21% और Invesco Galaxy Bitcoin ETF 0.39% करेगा।
कुछ अन्य स्पॉट बिटकॉइन ETF के लिए भी फीस भिन्न होती हैं। उदाहरण के लिए, वानईक बिटकॉइन ट्रस्ट 0.25% कमीशन प्रदान करता है, जबकि फ्रांकलिन बिटकॉइन ETF 0.29% कमीशन प्रदान करता है। हालांकि, कुछ जारीकरणकर्ता, जैसे फिडेलिटी वाइज ऑरिजिन बिटकॉइन ट्रस्ट और विसडमट्री बिटकॉइन ट्रस्ट, एक निश्चित समय के बाद 0% कमीशन प्रदान करते हैं।
Invesco का Galaxy Bitcoin ETF पहले छे महीने और पहले $5 बिलियन संपत्ति के लिए कम कमीशन प्रदान करता है, और फिर इसे 0.39% तक बढ़ाता है। यह निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है क्योंकि उन्हें प्रारंभिक अवधि के दौरान कम कमीशन का लाभ उठाने की सुविधा मिलेगी।
मंज़ूर किए गए स्पॉट Bitcoin ETF ARK 21shares Bitcoin ETF (ARKB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Wisdomtree Bitcoin Fund (BTCW), Bitwise Bitcoin Trust (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), और Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) हैं।
बुधवार, 10 जनवरी 2024 को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) ने स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के 11 आवेदनों को मंज़ूरी देने की घोषणा की, ताकि उन्हें NYSE Arca, Nasdaq Stock Market और Cboe BZX Exchange पर सूचीबद्ध और ट्रेड किया जा सके।
बिटकॉइन ईटीएफ़ चार्ट
ETFs दो मुख्य समस्याओं को हल करते हैं:
कानूनी
ETF एक कानूनी रूप से अनुपालन करने वाला उत्पाद है। इसका अर्थ है कि भले ही ETF में क्रिप्टोकरेंसी शामिल हों, निवेशक तकनीकी रूप से सीधे सिक्कों में नहीं, बल्कि फंड में निवेश कर रहे होते हैं। इससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेश कानून की सीमाओं के भीतर रहे।
परिचित और समझने में सहायक
रूढ़िवादी निवेश रणनीतियों वाली बड़ी कंपनियों के लिए ETF में निवेश करना एक आम प्रथा है। ये कंपनियाँ अक्सर ऐसे विनियमित निवेश साधनों को प्राथमिकता देती हैं जो स्थिरता और सुरक्षा प्रदान करते हैं। इसलिए, क्रिप्टोकरेंसी-आधारित ETF ऐसी कंपनियों के लिए एक आकर्षक विकल्प हो सकते हैं, क्योंकि वे अपनी निवेश प्राथमिकताओं का पालन करते हुए क्रिप्टोकरेंसी के संभावित लाभों का हिस्सा बन सकती हैं।
क्रिप्टोकरेंसी ETF दो प्रकार के होते हैं: स्पॉट और डेरिवेटिव।
स्पॉट
स्पॉट क्रिप्टोकरेंसी ETF में निवेश करने का अर्थ होता है कि आप सीधे क्रिप्टोकरेंसीज़ को धारण करने वाले फंड में निवेश कर रहे हैं। जब एक निवेशक इस फंड के एक शेयर को खरीदता है, तो वास्तव में वे फंड द्वारा धारण की गई क्रिप्टोकरेंसी संपत्ति का हिस्सेदारी करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि फंड में बिटकॉइन, इथीरियम, और लाइटकॉइन हैं, तो निवेशक का हिस्सा उन क्रिप्टोकरेंसीज़ में स्वामित्व को प्रतिष्ठित करता है।
डेरिवेटिव
डेरिवेटिव क्रिप्टोकरेंसी ETF में निवेश एक फंड में होता है जो क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव्स को रखता है। डेरिवेटिव्स वित्तीय उपकरण होते हैं जो एक आधारभूत संपत्ति से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं, इस मामले में, क्रिप्टोकरेंसियों से। उदाहरण के लिए, यह फंड बिटकॉइन पर भविष्य संविदाओं को रख सकता है। जब कोई निवेशक इस फंड का एक शेयर खरीदता है, तो वास्तव में वह इन भविष्य संविदाओं में निवेश कर रहा होता है, जिनमें पूर्व निर्धारित मापदंड, जैसे समापन तिथि और समाधान मूल्य, मौजूद होते हैं।
बिटकॉइन-ईटीएफ क्यों रडार पर रहा है
बिटकॉइन-ETF इन कारणों से सुर्खियों में रहा है। पहला, कई कंपनियाँ डिजिटल संपत्तियों में निवेश करके उनसे पैसा नहीं कमा पातीं, क्योंकि उनके देश में क्रिप्टोकरेंसी कानूनी नहीं है। यह प्रतिबंध कंपनियों को अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने और क्रिप्टो मार्केट की वृद्धि से संभावित लाभ उठाने से रोकता है।
दूसरा, यहां भी उन देशों में, जहां क्रिप्टोकरेंसी कानूनी है, कई संगठनों की संरक्षणात्मक निवेश नीतियाँ एक चुनौती प्रस्तुत करती हैं। सामान्यतः, निवेश निर्णय को कार्यकारी बोर्ड द्वारा लिया जाता है, जो क्रिप्टो उद्योग के प्रतिपादित ना हो सकें या इसमें रुचि न ले सकें। इस परिणामस्वरूप, इन संगठनों की यह संभावना बहुत कम होती है कि वे अपने उपलब्ध धन से क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करें, क्योंकि उन्हें पारंपरिक निवेश विकल्पों की प्राथमिकता हो सकती है।
बिटकॉइन-ETF, यानी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, को इन समस्याओं के संभावित समाधान के रूप में देखा जाता है। ETF एक वित्तीय उत्पाद है, जो निवेशकों को किसी विशेष संपत्ति — इस मामले में बिटकॉइन — में निवेश का अवसर देता है, बिना उस क्रिप्टोकरेंसी को सीधे खरीदने, रखने और प्रबंधित करने के। यह उन कंपनियों और निवेशकों के लिए एक अधिक विनियमित और परिचित निवेश साधन है, जो क्रिप्टो मार्केट में रुचि रखते हैं, लेकिन कानूनी या रणनीतिक बाधाओं का सामना करते हैं।
बिटकॉइन ईटीएफ पर केंद्रित प्रकाश को क्रिप्टोकरेंसी निवेशों की बढ़ी सुलभता और विश्वसनीयता के संभावनाओं ने चर्चा में लाया है। अगर मंजूर किया और लागू किया जाए, तो यह कंपनियों और व्यक्तियों के लिए क्रिप्टो मार्केट में भाग लेने के लिए नए रास्ते खोल सकता है, संभवतः डिजिटल संपत्तियों के व्यापक स्वीकृति और व्यवहार्य स्वीकृति की ओर बढ़ते हुए।
दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था होने के कारण, अमेरिका में क्रिप्टोकरेंसी ETF की शुरुआत ने दुनिया भर के निवेशकों का ध्यान खींचा है। हालाँकि, स्पॉट बिटकॉइन ETF का सफ़र बिल्कुल भी आसान नहीं रहा है।
अमेरिका में बिटकॉइन ईटीएफ का विकट इतिहास
- जैसा कि हमने जाना, क्रिप्टोकरेंसी ETF एक सुविधाजनक उपकरण है जो बड़े निवेशकों के लिए क्रिप्टो मार्केट में प्रवेश को आसान बनाता है, और इसे लॉन्च करने के लिए दुनिया के वित्तीय केंद्र — अमेरिका — से बेहतर कोई जगह नहीं है। पिछले कुछ वर्षों से अमेरिकी कंपनियाँ इसे बनाने की कोशिश कर रही हैं। समस्या यह है कि इसे लॉन्च करने के लिए अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) की मंज़ूरी आवश्यक है।
- कंपनियों द्वारा क्रिप्टोकरेंसी ETF लॉन्च करने की कोशिशों की पहली लहर 2017 से 2020 तक चली। इस दौरान SEC का नेतृत्व कमिश्नर जे क्लेटन कर रहे थे, और किसी भी कंपनी को मंज़ूरी नहीं मिली।
- अप्रैल 2021 में, गैरी जेंसलर ने SEC के मुख्य के रूप में कार्यभार संभाल लिया। बाज़ार के सहभागियों ने इसे उत्साह के साथ देखा, क्योंकि जेंसलर को यू.एस. के मासाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी में क्रिप्टोकरेंसी के बारे में उनके व्याख्यानों के कारण एक क्रिप्टो उत्साही माना जाता था। बहुत से लोग सोचने लगे कि अब अंततः बाज़ार में क्रिप्टोकरेंसी ईटीएफ देखने को मिलेगा। यह आंशिक रूप से सही साबित हुआ।
- SEC के नेतृत्व में परिवर्तन के बाद, क्रिप्टोकरेंसी ETF शुरू करने के लिए आवेदन फिर से प्राप्त किए जाने लगे। अधिकांश कंपनियाँ बिटकॉइन पर आधारित फंड बनाना चाहती थीं। दुर्भाग्य से, गैरी जेंसलर ने अपने पूर्ववर्ती की परंपरा जारी रखी - उन्होंने आवेदनों को खारिज करना शुरू कर दिया।
- सितंबर 2021 में जेंसलर ने स्थिति पर टिप्पणी करते हुए कहा कि बिटकॉइन पर आधारित ऐसा उपकरण बनाना जोखिम भरा हो सकता है, क्योंकि वित्तीय बाज़ार में इस उपकरण की स्थिति अभी पूरी तरह परिभाषित नहीं है। जेंसलर ने एक विकल्प की ओर इशारा किया — बिटकॉइन फ्यूचर्स ETF।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक ऐसा समझौता है जिसमें विक्रेता पूर्व-निर्धारित मूल्य पर और पूर्व-निर्धारित अवधि के भीतर खरीदार को एक निर्दिष्ट संपत्ति देने के लिए सहमत होता है। बिटकॉइन फ्यूचर्स दिसंबर 2017 से शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर ट्रेड किए जा रहे हैं। जेंसलर का तर्क था कि "शुद्ध" स्पॉट बिटकॉइन के विपरीत, फ्यूचर्स पूरी तरह कानूनी और नियामक आवश्यकताओं के अनुरूप पंजीकृत उपकरण हैं।
- बाज़ार के प्रतिभागियों ने जेंसलर की बात सुनी, और अक्टूबर 2021 में ProShares ने BITO नाम का बिटकॉइन फ्यूचर्स ETF लॉन्च किया। दूसरों ने भी यही राह अपनाई: अप्रैल 2022 में SEC ने एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड प्रदाता Teucrium के ऐसे ही उपकरण के आवेदन को मंज़ूरी दी।